Thursday, October 6, 2022
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Consultorio Bursátil – Julio 2022 (Worth Investing FM)


Consultorio bursátil de julio de 2022 en el que Adrián Godás y Paco Lodeiro respondemos a las preguntas de los oyentes.

Las consultas de este mes van sobre calcular la rentabilidad de una cartera, la contabilidad de la recompra de acciones, la contabilidad de la recompra de acciones, mudarse a Bulgaria o Portugal, invertir en renovables en Europa, encontrar empresas de baja puntuación ESG, problemas de transferencias en Interactive Brokers, invertir en royalties e invertir en biogás y centrales SMR,

En el apartado de preguntas sobre empresas, las cuestiones son sobre Ezentis, Palantir, Allegiance Coal, Consol Power, Bisichi, Talgo, Río Tinto y Lynas Uncommon Earths.

Consultorio Bursátil – Junio 2022

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Dudas generales

Sobre cómo calculamos la rentabilidad de una cartera con traspasos mensuales

Hola, perdón por la pregunta, pero ¿cómo ustedes calculan la rentabilidad de la cartera entrándole dinero de manera mensual?

(José Eduardo Paulino desde República Dominicana)

Sobre la contabilidad de la recompra de acciones

Buenas tardes, os sigo desde hace bastante tiempo, aprovecho para saludarlos, tengo una duda desde hace bastante tiempo y no he conseguido aún resolverla.

Desde que leí el libro de contabilidad de Warren Buffett, éste habla sobre las recompras de acciones propias. Estás vienen con el signo menos en el patrimonio neto de los balances. Sabríais de alguna página internet que las pongan en los balances de las compañías ya que me gustaría saber y sumarlas a los recursos propios para calcular bien la ratio de deuda/ patrimonio neto del cual habla Warren en su libro, gracias un cordial saludo.

(Juan Francisco Gragero desde Almendralejo, Badajoz)

Sobre la importancia del fairness o fondos propios en las valoraciones

Hola Paco,

He estado leyendo algunos de los libros que recomendáis y me doy cuenta que a base de escucharos ya he interiorizado muchos conceptos importantes. Gracias por la gran labor de divulgación que hacéis.

Mi pregunta para el consultorio es sobre el Fairness.

Veo que las empresas que crecen rápido como Alphabet, Meta o Amazon pueden tener altibajos en beneficios y Cashflow, pero su Fairness parece crecer de una forma muy constante.

¿Es el crecimiento sostenido del Fairness un buen parámetro para medir la calidad de un negocio? Me gustaría conocer tu opinión con los professionals y contras de usar esta variable.

Muchas gracias y enhorabuena por el programa.

(Juan Antonio Carmona, desde México)

Sobre ir a vivir a Bulgaria o Portugal

Buenas Paco y Adrián, os escribo desde Gran Canaria

Mi pregunta es referente a irse a vivir al extranjero tal y como ha hecho Adrián

Es verdad que Bulgaria es un buen país para vivir si eres inversor pero me llama mucho la atención que Adrián teniendo al lado Portugal y con los beneficios fiscales que tiene para extranjeros, no se haya ido allí ya que Carballiño está bastante cerca.

Entonces Adrián, ¿Has analizado los beneficios que da Portugal (NHR) o es que para inversores no es aplicable?

un saludo y gracias de antemano

(David García desde Gran Canaria)

Sobre invertir en renovables en Europa

En este caso, os remito otra duda que me surgió ayer. (Adrián me va a odiar)

Viendo la que parece que se viene a nivel energético en Europa y en todo el mundo, y que la dependencia de energías de combustibles fósiles y países considerados «hostiles» por occidente, ¿Creéis que es buen momento para el sector de las energías renovables? Estuve consultando un fondo (DNB renewable power por si queréis echarle un ojo) y tras la caída de 2022 y viendo el sector, me preguntaba si tiene sentido que pueda ser una buena oportunidad.

Muchas gracias.

(Carlos Gómez desde Madrid)

Sobre cómo encontrar empresas de baja puntuación ESG

¿Conocéis algún screener en el que se pueda hacer una búsqueda filtrando por clasificación ESG? La concept sería buscar aquellas empresas que tienen peor calificación ESG como un indicador de que la empresa se centra en ganar dinero para sus accionistas en lugar de estar perdiendo el tiempo en quedar bien de cara a la galería.

Ya que hay ETF dedicados a empresas ESG, sería interesante saber si hay algún ETF de ESG inverso en el que estén las empresas con menor cualificación del mercado.

Al margen de la pregunta, os dejo también una concept que puede ser divertida para los resúmenes del mes, ver que político, de España o de cualquier otro país,  ha dicho la tontería más grande en temas de economía o finanzas.

(Rubén Martínez Cobo)

Sobre problemas de transferencias en Interactive Brokers

Hola Paco,

Tras un año operando sin problemas con IBKR, el mes pasado hice una transferencia que no fue captada por su sistema. Llegó a la cuenta bancaria correcta (esto ya lo validé) pero el dinero no se asignó a mi cuenta IBKR.

Abrí mi correspondiente Ticket de ayuda y llevamos casi 20 días entre aclaraciones y excusas. Básicamente niegan haber recibido la transferencia y me dicen que lo están mirando y que ya me avisarán si encuentran algo.

¿Alguna vez os ha pasado esto? ¿Es regular que tarden tanto?

Te agradezco cualquier consejo que puedas darme, porque ya me estoy poniendo nervioso y no sé si seguir esperando o acercarme con un abogado.

(Juan Antonio Carmona Torres desde México)

Sobre invertir en royalties

Soy un seguidor de vuestro programa desde el encierro COVID, y gracias a ustedes he aprendido mucho.

Buenos mi pregunta o preguntas en esta ocasión es respecto a los royalties:

Me gustaría saber y me gustaría la opinión de ambos, aunque sé que este mas tema de Adrián.

·         Qué os parece los Royalties como herramienta de inversión en Oro

·         ¿Cómo los valoras, que es lo más importante? FCF, deuda, que peculiaridades tiene su análisis basic, si es que hay alguna

·         Pensais que es una buena opción actualmente

·         ¿Cómo de sostenibles suelen ser los dividendos en este tipo de empresas?, es más sostenible que las mineras clásicas?

·         Por último, pensáis que existe algún otro entorno en que empresas de royalties pueden ser interesantes, y ejemplos concretos (tal vez en oil?)

Muchas gracias

(Alejandro Gutierrez Barrios desde Cádiz)

Dudas sobre empresas y sectores

Sobre invertir en biogás y centrales SMR

Me pregunto cómo veis vosotros el futuro del biogás en Europa producido a partir de residuos urbanos, agrícolas y ganaderos (purines especialmente). En Alemania la industria está muy desarrollada y en España, están empezando a iniciarse algunos proyectos. Me gustaría conocer si pensáis que puede ser una industria que vaya a experimentar un gran crecimiento como el vivido en la energía photo voltaic, debido principalmente a las tensiones con Rusia, los problemas con las regulaciones de nitratos procedentes de purines, and so on. Actualmente hay algunas empresas cotizadas como Envitec Biogas que se dedican a la construcción, mantenimiento y explotación de este tipo de centrales.

Por otro lado, como fiel defensor de la energía nuclear, ¿cómo veis el futuro de esta con las nuevas centrales SMR? Sería muy interesante un programa especial sobre energía nuclear.

(Óscar Peñalver desde Elche)

Sobre Ezentis

Por el caso y situación precise de EZENTIS: ¿Podéis explicar qué es eso de entrar en patrimonio neto negativo? ¿Qué implica? ¿Las causas? ¿Y la manera de identificarlo de forma temprana (yellow/crimson flags)?

Gracias por vuestra labor.

Soy asiduo oyente de vuestro podcast.

(Chema Camas desde Madrid)

Sobre Palantir

Buenos días Paco,

Primero gracias por vuestro trabajo y de nuevo enhorabuena por el programa.

Quería preguntaros opiniones sobre PLTR Palantir

Abz y gracias

(Andrea Grinta desde Valencia)

Sobre Allegiance Coal, Consol Power y Bisichi

Una pregunta para Adrián: con la subida de los royalties al carbón en Queensland, ¿qué te parece Allegiance Coal? Cotiza en Australia pero los activos están en USA. ¿Podría beneficiarse? (Emil el sueco acaba de entrar en Consol Power). Ah, y si conoces Bisichi, también carbón, sudafricana. Qué te parece.

¡Muchas gracias a los dos!

(Manuel Sánchez desde León)

Sobre Talgo

También quería preguntaros por Talgo…estoy intentando analizar la empresa siguiendo vuestros consejos y ahora me parece que está en un precio interesante pero he mirado quién es el CEO (Gonzalo Urquijo) y resulta que estaba implicado en el escándalo de Abengoa como presidente!! esto me ha parado totalmente la concept de comprar? quería saber vuestra opinión, tiene programa de recompra de acciones hasta nov 2022, una deuda aceptable e ingresos recurrentes por mantenimiento de trenes, buena inversión en I+D (trenes hidrógeno), pero este CEO no me da ninguna fiabilidad de que no la lie. Parece más una asignación de tipo político.

(Jose Manuel Navero desde Barcelona, con raíces gallegas en Ganceiros, Lobios, Ourense)

Sobre Río Tinto

Buenas tardes, aquí un honrado economista desde Lorca (Murcia).

Ante todo, gracias por vuestro programa. Me parece magnífico…Una pregunta para el «consultorio de Bolsa»… ¿Qué os parece la minera Río Tinto?

(Miguel Ángel Romero Fernández desde Lorca, Murcia)

Sobre Lynas Uncommon Earths

Buenas tardes, os escucho en Ivoox pero no tengo muy claro dónde puedo formular preguntas como las que respondéis en algunos podcast.

PREGUNTA para Adrián Godás: Qué opinión tiene de Lynas Uncommon Earths (ASX).

(Juan Carlos Buzón desde Santa Úrsula, Tenerife)

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